10 Wege, wie billiges Öl die Weltbühne zu einer Seifenoper macht

Zwischen Juni 2014 und Januar 2015 sanken die Rohölpreise um mehr als 50 Prozent auf unter 48 USD pro Barrel. Während dies für die Verbraucher eine gute Sache sein mag, hat es die Weltbühne zu einer Seifenoper gemacht, die viele Unternehmen und sogar einige Regierungen zerstören könnte. Alte Feinde bereiten sich auf den Wirtschaftskrieg vor, OPEC-Mitglieder kämpfen untereinander, und selbst die USA, heute der führende Ölproduzent der Welt, haben Probleme zu Hause. Niemand weiß, wann sich die Preise erholen werden. Bis dahin verspricht es eine wilde Fahrt.

10Exporter erleben wirtschaftliches Chaos

Billiges Benzin erschüttert die Wirtschaft der Ölexporteure auf der ganzen Welt. Russland war eines der am stärksten betroffenen Unternehmen. Es benötigt Öl von rund 100 USD pro Barrel, um sein Budget auszugleichen und staatliche Dienstleistungen wie Renten, Bildung und Militär zu finanzieren. Der Rückgang der Ölpreise hat auch dazu beigetragen, eine Währungskrise anzuheizen, die bis Ende 2014 zu einer Inflation von über 11 Prozent führte. Das Bankensystem des Landes befindet sich ebenfalls in einer Krise, während Moody's kürzlich die Bonität der russischen Staatsanleihen und das größte Öl des Landes senkte Unternehmen, Gazprom, einen Schritt über Junk-Status. Insgesamt bedeutet dies für Russland 2015 und möglicherweise darüber hinaus eine schwere Rezession.

Der Iran ist auch in Schwierigkeiten. Aufgrund von Sanktionen, die es ihm unmöglich machen, Geld zu leihen, benötigt das Land Öl in Höhe von 136 US-Dollar pro Barrel, um seine Ausgaben zu decken. In vielen anderen Ländern der OPEC ist das nicht viel besser. Um das Budget auszugleichen, benötigt Libyen Öl in Höhe von 184 USD pro Barrel, Algerien in Höhe von 131 USD, Nigeria in Höhe von 123 USD und der Irak in Höhe von 101 USD. In Venezuela ist die Wirtschaft zum Zusammenbruch bereit. Aber es ist schon seit vielen Jahren schlecht gemanagt, dass fallende Ölpreise nur das Sahnehäubchen sind.

Doch nicht alle OPEC-Länder stehen vor dem wirtschaftlichen Abbruch. Saudi-Arabien kann zum Beispiel einen langen Zeitraum mit niedrigen Preisen überstehen, weil es einen Teil seiner unerwarteten Gewinne einsparte, wenn das Öl mehr als 100 USD pro Barrel betrug.

9Iran und Venezuela schließen sich zusammen, um die Bedrohung zu neutralisieren

Bei einem Treffen in Teheran Anfang 2015 standen die Präsidenten von Iran und Venezuela Seite an Seite und schworen, die drohenden Ölpreise zu „neutralisieren“. Die Aussage war ein dünn verschleierter Schlag auf das OPEC-Mitglied Saudi-Arabien, das keine koordinierten Produktionskürzungen unterstützt hat, um den Rohölpreis in die Höhe zu treiben.

Kurz nach dem Treffen mit dem Iran behauptete Venezuela, mit Saudi-Arabien eine Vereinbarung getroffen zu haben, „um den Markt und die Ölpreise zu erholen“. Aber es gab keine entsprechende Ankündigung der Saudis, und da es an Details mangelt, macht die venezolanische Erklärung keine wirkliche Aussage Sinn. Saudi-Arabien hat wiederholt erklärt, es werde nicht die Produktion einschränken, weil es keinen Marktanteil verlieren möchte, und selbst der Tod von König Abdullah scheint unwahrscheinlich, diese Politik zu ändern. Eine Verschwörungstheorie behauptet, dass Saudi-Arabien die Produktion hoch hält, um Russland und den Iran wegen der Unterstützung Syriens zu sabotieren, obwohl die Saudis die Anschuldigung als lächerlich abgewiesen haben.

Der saudische Milliardär Prinz Alwaleed bin Talal brachte die Überzeugung zum Ausdruck, dass die Ölpreise nie wieder 100 USD pro Barrel sehen werden: „Wenn das Angebot dort bleibt, wo es ist und die Nachfrage schwach bleibt, glauben Sie besser, dass es weiter sinken wird. Wenn jedoch etwas vom Markt genommen wird und die Nachfrage steigt, können die Preise steigen. Aber ich bin mir sicher, dass wir nie mehr 100 Dollar sehen werden. Ich sagte vor einem Jahr, der Ölpreis über 100 Dollar ist künstlich. Das ist nicht richtig."

Selbst der venezolanische Präsident Nicolas Maduro scheint endgültig aufgegeben zu haben. In seiner Rede von State of the Nation aus dem Jahr 2015 antwortete er einfach auf das Problem der niedrigen Ölpreise: „Gott wird es schaffen“.

8Die Golfstaaten gegen die Frackers

Saudi-Arabien, Kuwait und die Vereinigten Arabischen Emirate versuchen verzweifelt, die Kontrolle über den Ölmarkt wiederzugewinnen, und führen absichtlich einen Preiskampf, um ihre neuen US-amerikanischen Fracking-Konkurrenten auszuschalten. Die Golfstaaten beschuldigen die Fracker für den starken Rückgang der Ölpreise, der ihnen so viel wirtschaftliches Leid gebracht hat.

Frackers sind Wildcatters, die neue Technologien zur Gewinnung von Öl und Erdgas aus Schieferformationen in den USA und Kanada eingesetzt haben. Die OPEC-Mitglieder können diese Operationen nicht wie bei amerikanischen Mineralölunternehmen im Nahen Osten verstaatlichen. Die OPEC hat keine Möglichkeit, die Fracker zu kaufen.

So bleibt den stärksten Mitgliedern der OPEC nur eine Strategie: ein Preiskampf. Die Golfstaaten halten ihre Produktion absichtlich hoch, in der Hoffnung, dass eine anhaltende Niedrigpreisphase ausreichen wird, um die Fracker zu ruinieren. Selbst wenn sie die Fracker nicht vollständig aus dem Geschäft treiben können, können sie sie möglicherweise dazu zwingen, die Produktion zu reduzieren, da viele Operationen unrentabel werden. Sobald diese OPEC-Mitglieder das Feld verlassen haben, glauben sie, dass sie die Preise mit einer koordinierten Produktionskürzung wieder erhöhen können.

7Die Ölriesen können wie Geier einschlagen

Eine Gruppe amerikanischer Unternehmen könnte tatsächlich die OPEC dazu verleiten, den Preiskampf mit der Fracking-Industrie zu gewinnen. Im Jahr 2014 dominierten kleine Fracking-Unternehmen die produktivsten Schieferölregionen und ließen die traditionellen Energieriesen hinter sich. Kenneth Medlock von der Rice University formulierte es so: „Die Unabhängigen sprangen gleich von Anfang an auf; Sie haben eine bessere Anbaufläche. "

Als sich die großen Ölkonzerne auf Schweröl, tiefes Wasser und arktische Bohrungen konzentrierten, verloren sie ihre Fähigkeit, sich schnell zu Schieferöl auszubauen. Stattdessen mussten sie mit den kleinen Betreibern aufholen. Wenn also OPEC-Mitglieder wie Saudi-Arabien die Wildcatters aus dem Geschäft verdrängen, könnten die Ölkonzerne die Chance bekommen, Schiefergüter zu feuerfesten Verkaufspreisen zu kaufen.

Die Wildcard in der Preiskriegsstrategie der OPEC ist jedoch, inwieweit die Wildcatters das Äquivalent von Finanzversicherungspolicen eingesetzt haben - durch Optionen, Futures und Swaps -, um die Ölpreise abzusichern und sich somit gegen einen Preisverfall zu schützen. Ed Morse von Citigroup: "Die OPEC sollte im ersten Halbjahr keine Auswirkungen auf das Wachstum von US-Schiefer erwarten, und die Auswirkungen in der zweiten Jahreshälfte werden durch die Absicherung der Produzenten erheblich reduziert."

6 Einige Länder profitieren von niedrigen Preisen

In jedem wirtschaftlichen Kampf gibt es Gewinner und Verlierer - und der Ölpreiskrieg ist nicht anders. Länder, die von der Landwirtschaft abhängig sind, sind die klaren Gewinner. Für jeden Dollar Produktion benötigt die Landwirtschaft vier- bis fünfmal mehr Energie als die Produktion, wodurch billiges Öl für viele ländliche Gebiete ein Glücksfall ist.

Der vielleicht größte Gewinner werden die Philippinen sein. Wenn der Ölpreis unter 40 USD je Barrel sinkt, wird für die nächsten zwei Jahre mit einem Wachstum von durchschnittlich 7,6 Prozent gerechnet. Indien würde auch von großem Nutzen sein, da billigere importierte Produkte die Inflation reduzieren und die Senkung der Treibstoffsubventionen den Staatshaushalt entlasten würde. Unter den fortgeschrittenen Volkswirtschaften gewinnt Hongkong am meisten - die Stadt importiert fast 100 Prozent ihrer Energie.

In anderen Ländern sind die Vorteile weniger einfach. Zum Beispiel werden japanische Unternehmen und Verbraucher kurzfristig von günstigeren Ölimporten profitieren. Die durch die hohen Ölpreise verursachte Inflation war jedoch ein wesentlicher Bestandteil der Regierungsstrategie zur Bekämpfung der langfristigen deflationären Spirale Japans. China, die USA und die Europäische Union stehen ebenfalls unterschiedlichen Perspektiven gegenüber.

5Die USA können ihr Verbot von Ölexporten aufheben

Aufgrund des arabischen Ölembargos haben die USA 1975 Rohölexporte verboten. Das Verbot gilt bis auf wenige Ausnahmen für Exporte nach Kanada und Reexporte von ausländischem Öl. Das Verbot gilt auch nicht für raffiniertes Öl.

Aber im Jahr 2014 die Wallstreet Journal berichtete, die US-Regierung habe private Briefbescheide verwendet, um es Enterprise Products Partners und Pioneer Natural Resources zu ermöglichen, Kondensat-ultraleichtes Öl zu exportieren, das in Diesel, Düsentreibstoff oder Benzin umgewandelt werden kann. Private Briefurteile ändern das Gesetz nicht, sondern interpretieren, wie es in bestimmten Situationen angewendet werden kann. Der endgültige Effekt ist jedoch eine legale Möglichkeit, das Verbot zu umgehen. Dies wirft die heikle Frage auf, wie viel Verarbeitungsaufwand erforderlich ist, um zwischen Rohöl und raffinierten Produkten unter dem Gesetz zu unterscheiden.

Da die US-Ölförderung und die Rohölvorräte der USA für diese Jahreszeit auf einem 80-Jahreshoch liegen, diskutiert der Kongress nun, ob das Verbot aufgehoben werden soll. In einem Preiskampf zwischen den USA und der OPEC argumentieren einige Leute, dass die Erlaubnis von Rohölexporten den amerikanischen Schieferölproduzenten eine größere Überlebenschance geben würde. Der republikanische Kongressabgeordnete Joe Barton führte im Dezember 2014 ein Gesetz ein, mit dem das Verbot aufgehoben werden soll, während sein Texaner Ted Cruz gesagt hat, dass er eine Änderung beantragen möchte, mit der das Verbot der Keystone XL-Pipeline verabschiedet wird. Inzwischen hat der mexikanische staatliche Ölkonzern Pemex kürzlich vorgeschlagen, Rohöl mit den USA zu tauschen.

4Die grüne Bewegung ist nicht glücklich

Versuche, Autos und Lastwagen sparsamer zu machen, werden durch die Auswirkungen von billigem Benzin auf die Kaufgewohnheiten der Konsumenten beeinträchtigt. Mit steigenden Verkäufen von Lastkraftwagen, SUVs und anderen Gasfressern wird es für die USA immer schwieriger, die Kraftstoffverbrauchsnormen zu erfüllen.

Umweltschützer befürchten, dass wir unsere Umwelt zerstören, indem wir all diesen Brennstoff verbrennen. Rhea Suh vom Natural Resources Defence Council: „Öl ist nicht um jeden Preis billig. Mit jeder Gallone, die wir produzieren, versenden und verbrennen, entstehen uns Kosten, die sich für uns und unsere Kinder stauen. Die größte Belastung, die wir der nächsten Generation auferlegen, ergibt sich aus den Umweltschäden, die wir durch den Verbrauch dieses Brennstoffs verursachen. “Al Gore war noch unverblümt:„ Unternehmen bestehen darauf, dass sie unsere Atmosphäre als offene Kanalisation nutzen. “

Zu einer Zeit hatten wir Bedenken, dass uns die fossilen Brennstoffe ausgehen würden. Aber einige Umweltschützer befürchten jetzt, wir hätten zu viel. Um die Auswirkungen des Klimawandels zu reduzieren, argumentieren sie, dass 33 Prozent der weltweiten Ölreserven, 50 Prozent der Gasreserven und mehr als 80 Prozent der Kohlevorkommen im Boden bleiben sollten.

3Spekulanten machen verrückte Trades

Ölhändler, manchmal als Spekulanten bezeichnet, verdienen Geld, indem sie auf Rohöl-Futures setzen. Im Wesentlichen kauft oder verkauft ein Ölhändler einen Vertrag für eine bestimmte Ölmenge, die in der Zukunft geliefert werden soll, zu einem Preis, der in der Gegenwart vereinbart wurde. Wenn Sie beispielsweise glauben, dass die Ölpreise sinken werden, würden Sie einen Futures-Kontrakt verkaufen. Das heißt, Sie stimmen zu, zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft Öl zu einem heute vereinbarten Preis zu verkaufen. Wenn der Ölpreis fällt, können Sie den von Ihnen verkauften Vertrag zum niedrigeren Preis zurückkaufen. Ihr Gewinn ist die Differenz zwischen dem höheren Preis, zu dem Sie den Kontrakt ursprünglich verkauft haben, und dem niedrigeren Preis, zu dem Sie ihn zurückgekauft haben. Wenn Sie glauben, dass die Preise in der Zukunft steigen werden, würden Sie einfach das Gegenteil tun.

Die meisten Händler handeln nur mit den Kontrakten und nehmen das physische Öl selten in Empfang. Zum einen haben sie normalerweise keine Aufbewahrungsmöglichkeit. Bei dem Versuch, eine Handelsstrategie aus dem Jahr 2009 zu kopieren, die beim letzten Zusammenbruch der Ölpreise große Gewinne einbrachte, versuchen einige Händler, Supertanker zu leasen. Auf diese Weise können sie das physische Öl entgegennehmen und es bis zu einem Jahr auf See lagern, während sie auf eine Preisrally warten. Es scheint ein verrücktes Spiel zu sein, aber es kann viel Geld verdienen.

Einige Supertanker kosten 40.000 US-Dollar pro Tag. Die Strategie kann nur von großen, gut finanzierten Händlern wie Vitol (dem größten unabhängigen Ölhändler der Welt) angewendet werden. Abhängig vom Handel kann es eine riskante Wette sein, bei der der Gewinn keinesfalls gesichert ist.

2Die niedrigen Ölpreise könnten die diplomatische Politik neu schreiben

In den 70er Jahren wurde die internationale Politik neu definiert, als Rohöl zur Waffe der Wahl wurde, um die USA und ihre importabhängigen Verbündeten in die Knie zu zwingen. Es begann mit dem arabischen Ölembargo von 1973, als die arabischen Staaten vorübergehend aufhörten, Öl in die USA und in bestimmte westeuropäische Länder zu exportieren, weil sie Israel während des Jom-Kippur-Krieges unterstützt hatten. Das Embargo führte nicht nur zu kurzfristigen Gasengpässen, es war auch der Katalysator für langfristige Preiserhöhungen, die die Erhaltungsbemühungen und den Wunsch nach Energieunabhängigkeit in den USA stimulierten.

Seitdem herrscht die Petro-Politik. Um das Öl im Fluss zu halten, ignorierten Ölimporteure häufig Menschenrechtsverletzungen in den OPEC-Ländern.

Aber der Boom in der Schieferölproduktion verändert die Weltpolitik erneut. Als der weltweit führende Ölproduzent verlagern die Vereinigten Staaten das Gleichgewicht der Kräfte von der OPEC. Wie bereits erwähnt, führen einige OPEC-Mitglieder einen heftigen Preiskampf mit US-Frackern, um zu versuchen, die Kontrolle über den globalen Ölmarkt wiederzugewinnen.

Im Moment glauben manche jedoch, dass preisgünstiges Öl eine noch effektivere politische Waffe sein kann als ein Embargo. Unabhängig davon, ob sie vom Westen absichtlich eingesetzt werden oder nicht, stark schwindende Öleinnahmen schwächen die derzeitigen Regime von Ländern wie dem Iran sogar noch wirksamer als Sanktionen. Wenn die Nicht-OPEC-Staaten energieunabhängiger werden, wird die OPEC weiterhin ihre politische Macht verlieren.

1Backlash über niedrigen Preisen und Fracking kommt nach Hause

Amerikas neue Position als führender Ölproduzent der Welt hat auch zu Kontroversen geführt. Fracking, die Technologie, die dazu beigetragen hat, die USA von den Launen der OPEC zu befreien, wurde für einige ernsthafte Probleme verantwortlich gemacht - Erdbeben in Arkansas, Kansas, Ohio, Oklahoma und Texas wurden dem Fracking zugeschrieben.

In Youngstown, Ohio, wurde festgestellt, dass Fracking Druck im Untergrund aufgebaut hat, was schließlich dazu führte, dass ein vorhandener Fehler wiederholt abrutschte. In Oklahoma sind die Beben mit zunehmender Fracking-Aktivität zahlreicher und stärker geworden. Täter sind oft Abwasserinjektionsbrunnen, die dazu verwendet werden, Fracking-Flüssigkeit durch tiefes Einbringen in den Boden zu entfernen. Hausbesitzer mit beschädigten Immobilien haben jedoch festgestellt, dass Klagen gegen die Fracker schwer zu gewinnen sind. Fracking ist auch mit der Wasser- und Luftverschmutzung verbunden.

Aus wirtschaftlicher Sicht haben die niedrigen Ölpreise begonnen, die Budgets von Alaska, Louisiana, North Dakota, Oklahoma, Texas und Wyoming zu beeinflussen. Viele Bohrer planen, die Produktion zu reduzieren, da der Markt mit Öl überfüllt ist. In der Fracking-Branche kommt es zum Verlust von Arbeitsplätzen vor einem Produktionsrückgang. Es gibt sogar eine Debatte darüber, ob es sinnvoll ist, die Keystone XL-Pipeline jetzt zu bauen.